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中經有色金屬產業月度景氣指數解讀——稀土行業延續底部運行
發布時間：
2016-12-15 00:00
根據最新發布的中經有色金屬產業月度景氣指數顯示，2016年9月，中經有色金屬產業景氣指數為26.1,較上月回升2.3點，回升至“偏冷”區域上沿;中經有色金屬產業先行指數為81.2，較上月回升2.3點;一致指數為74.4，較上月小幅回升2.1個點。初步判斷，有色金屬產業景氣指數在“偏冷”區間持續回升，但企業經濟效益持續回升的壓力依然較大。從2016年前三季度稀土行業運行情況來看，同中經有色金屬產業景氣月度指數走勢大體一致，呈現“價格繼續探底、稀土供給收縮、進出口貿易增長”等幾個基本特點。
(一)主要稀土產品價格繼續探底
2016年前三季度，稀土價格呈“降—升—降”走勢，除4月中旬至5月上旬，在商業儲備利好消息刺激下，主要稀土產品價格逆勢上揚外，大部分時間內，稀土價格處于下行通道。三季度，國外市場進入傳統夏休，需求清淡;國內市場國儲招標未能如期落實，稀土價格缺乏繼續上漲的動力，失去利好支撐后，價格出現下跌，但跌幅逐步收窄。持續低迷的市場給稀土企業帶來較大經營壓力，8月底，稀土上市公司相繼公布2016年半年報，北方稀土、五礦有色、廣晟有色、廈門鎢業、中色股份等，營業總收入同比均有不同程度下降，部分公司歸屬母公司凈利潤同比出現大幅度下滑。
從代表性稀土產品看，前三季度氧化釹、氧化鏑、氧化鋱均價分別為25.6萬元/噸、125.5萬元/噸、259.2萬元/噸，同比分別下降6.8%、18.6%和22.7%;氧化鑭、氧化鈰、氧化釔等富余稀土元素的價格降幅在10%-30%之間。由于受LED熒光粉替代影響，國內三基色熒光粉量價齊跌，下游消費結構的變化也導致氧化銪價格同比出現明顯下降，前三季度價格降幅高達68%。
(二)環保督察組進駐主產區，稀土供給有所收縮
為牢固樹立和貫徹落實創新、協調、綠色、開放、共享的發展理念，確保黨中央、國務院決策部署落地生根，2016年7月中旬，中央環境保護督察組分別進駐內蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣西、云南、寧夏等8省(區)，開展環境保護督察工作。此次督查的省(區)中，內蒙古、江蘇、江西以及廣西均是稀土主產區，部分企業在督查期間停產檢修，促使稀土供給有所收縮，這在一定程度上有助于修復供需關系、改善市場預期，也使稀土價格出現階段性上揚，但是持續時間并不長。總的來看，開展環保督查有助于稀土行業對環保問題進行“回頭看”，促使企業真正把環保政策落到實處，為稀土行業發展營造公平有序的產業環境。
(三)進出口貿易雙向大幅增長
從進出口數據看，今年以來，稀土進出口雙向貿易一直保持活躍。2016年1-8月，我國進口稀土冶煉分離產品量1.07萬噸，同比增長46.7%，出口冶煉分離產品3.11萬噸，同比增長53.5%。這表明：一是境外稀土冶煉分離產業發展較快，稀土鹽類、氧化物等初級產品競爭力開始逐步顯現;二是境外稀土應用環節復蘇明顯，給我國稀土深加工產業帶來壓力。稀土功能材料出口繼續保持平穩較快增長，累計出口稀土永磁體1.76萬噸，同比增長14.3%。
從貿易地區來看，今年前8個月，法國對我國稀土金屬和合金的出口居首位，占比為68.3%;日本是我國稀土金屬及合金和稀土鹽類的最大進口國，占比分別為53.4%和31.2%;美國是我國稀土氧化物的最大進口國，占比為39.3%。
(四)整頓行業秩序力度進一步加大
一是各地繼續嚴厲打擊稀土違法違規行為。繼2016年上半年廣東、廣西等地對一些非法盜采稀土礦點實行嚴厲打擊之后，9月，海南省國土資源廳也下發通知，要求海南省各市縣國土部門要主動作為，健全防范機制，有效遏制非法盜采稀土違法行為;要加大打擊力度，加強聯合執法，嚴厲依法查處非法盜采稀土行為。稀土違法違規開采，資源、環境破壞嚴重，造成行業的不公平競爭，影響合規企業的正常經營秩序。加大打擊力度，營造公平有序市場環境，是促進稀土行業健康發展的必由之路。
二是江西省召開稀土資源回收利用企業整合會議。為進一步落實國家稀土資源戰略目標，加快推進江西省稀土資源整合，2016年9月29日下午，江西省工信委在贛州組織召開了全省稀土資源回收利用企業整合會議。中國南方稀土集團以及省內41家未加入各大稀土集團的有關企業參加會議。參會人員對《整合合作協議(討論稿)》進行了深入研討，江西省工信委表示將認真研究梳理各方意見，早日確定整合方案。開展稀土資源綜合回收企業整合工作，有助于建立“全覆蓋”管理機制，進一步規范稀土行業秩序。
(五)綠色發展為稀土消費拓展新空間
一是新能源汽車方面。新能源汽車電機系統主要有直流電機、交流異步電機、永磁同步電機以及輪轂電機等電驅動方式。目前除特斯拉采用交流異步電機外，國內外新能源汽車主要用永磁同步電機。今年1-9月，我國新能源汽產量為30.2萬輛，銷售量為28.9萬輛，同比分別增長93.0%和100.6%。其中，純電動汽車產銷分別為22.9萬輛和21.6萬輛，同比分別增長118.1%和128.4%;插電式混合動力汽車產銷均完成7.3萬輛，同比分別增長41.7%和47.2%。新能源汽車產業的迅猛發展，將帶動永磁同步電機應用量同步提升。
二是風電方面。“十三五”規劃綱要明確提出要推動能源消費、供給、技術、體制四個方面革命，到2020年非化石能源占一次能源消費比例達到15%。在此背景下，風電有望迎來發展新機遇。采用稀土永磁釹鐵硼材料的風電直驅電機無需勵磁繞組，具有維護成本低、運行效率高(較雙饋發電機高出20%以上)等諸多優勢。風電產業高速發展將拉動稀土永磁材料需求。
(六)四季度稀土行業發展研判
從供給側看，雖然國家相關部門已經采取了一系列措施，但困擾稀土行業的問題依然沒有得到根本解決。從需求側看，傳統領域表現疲弱，某些領域(如三基色熒光粉行業)，還出現了大幅的萎縮，新興領域雖發展較快，但增量有限。因此，總的來看，下游消費需求沒有顯著增長，將維持相對平穩。進入四季度后，隨著西方市場夏休結束，國外用戶將儲備庫存，稀土價格有望出現階段性上行。但受限于供應過剩的基本面，上漲空間有限。